Tartalomjegyzék:
Videó: TROPICO 6 Лама с Уолл-стрит (Dlc: The Llama of Wall Street). Песочница #1 серия. Начало (November 2024)
tartalom
- A Wall Street magas frekvenciájú kereskedelmi technológiájú fegyverversenyén
- A relatív sebesség minden
Vadonban a sebesség a különbség a leölés vagy megölés, az etetés vagy az éhezés között. Most jobban, mint valaha, ez igaz a világ pénzügyi piacának árnyékos beton dzsungeljeiben is. Azok a jelenleg kereskedelemben részt vevők, akik nem nagyfrekvenciás kereskedők, ideértve a tőzsdei kereskedőket, otthoni kereskedők vagy más intézmények kereskedői, pénzt adnak a nagyfrekvenciájú kereskedőknek (akik ma a teljes piaci mennyiség körülbelül felét teszik ki).
"Mire a közönséges befektető árajánlatot lát, úgy néz ki, mint egy csillagra, amely 50 000 évvel ezelőtt leégett." - mondta Sal Arnuk, a Broken Markets nevű , nagyfrekvenciás kereskedelemre kritikus könyv társszerzője a Wired-nek .
Alapvető szinten a magas frekvenciájú kereskedők a hardver és a szoftver kombinációjával ellenőrzik, hogy valaki más hajlandó-e vásárolni vagy eladni egy adott értékpapírt egy másodperces részekre, mielőtt a verseny megtörténik. Ezután ennek megfelelően kereskedhetnek. Ez majdnem olyan, mintha a jövőtől kezdhetnénk fogadni egy lóversenyen; már tudja, ki előbb tért a célvonalon.
De az előny soha nem tart fenn. Egyre növekvő mennyiségű hardver, szoftver kifinomultság, erő és pénz igényel a játék előtt tartást, és továbbra is milliókat kereshet a versenyek összehasonlító információhiányából.
"Hatalmas technológiai fegyveres verseny folyik a késleltetés kiküszöbölése szempontjából - mondja Dave Lauer, a korábbi nagy frekvenciájú kereskedő -, mert ha nanosekundumokban és mikrosekundumokban a késésekről beszélünk, akkor egy milliszekundum az örökkévalóság."
Lauer vitathatatlanul sokkal többet tud a magas frekvenciájú kereskedelemről (HFT) és a nulla késéshez való versenyről. Dolgozott hardvermérnökként alacsony késleltetésű készülékek építésén, mennyiségi kutatási elemzőként a nagy frekvenciájú kereskedőknél és szerződéses munkásként a Goldman Sachs tech-csoportjában. Nagyfrekvenciájú kereskedési algoritmusokat írt, matematikai modellezést végzett, maga maga a frekvenciakereskedő volt a nagy bankok, például a New York-i Citadel és a Chicagói prop-trading asztalokon.
Lauer kilépett a HFT-ből, miután körülbelül két évig kereskedtek. Ezután egy cikket írt róla, amely elegendő figyelmet szentelt annak látására, hogy az USA Szenátusa előtt tanúskodik, és ül egy SEC tech kerekasztalon ülve a nagyfrekvenciás kereskedelemről. Mi a véleménye a HFT-ről?
A magas frekvenciájú kereskedelem csak a 2009-es pénzügyi válság közepén lépett be a közvélemény tudatába, amikor a New York Times az elsők között jelentést készített a témáról. A HFT valójában 1999-ben indult, amikor a SEC engedélyezte az elektronikus cseréket, bár akkor inkább a szoftverről, mint a hardverről volt szó. Ugyanakkor a HFT alapja továbbra is védett számítógépes algoritmusokat használ az értékpapírok gyors kereskedelme érdekében, másodperc törtrészében mozogva a pozíciókba és onnan. 2005-ben a kereskedői rendszerek általában gigabites hálózaton működtek, részvényhálózati eszközökkel. A Linuxot gyakran használták, noha semmi igazán nem hangzott be a beszélésbe, és a hangsúly a kvantitatív kutatásra összpontosult. De amikor néhány kereskedő felfedezte a lehetőséget, hogy profitáljon az úgynevezett „lappangási arbitrázsból”, vagy hogy profitáljon mások előtt a kereskedelem végrehajtásából, elindították minden faj anyját, hogy elérjék a nulla késleltetést.
Szoftver és algoritmusok esetén a statisztikai arbitrázs modellek meglehetősen egyszerűek. "Mivel a késés olyan kritikus, ezért nem szabad túl sokat tenni" - magyarázza Lauer. A magas frekvenciájú kereskedők hatalmas mennyiségű piaci adatot vesznek, és általában párhuzamos feldolgozási klasztert használnak annak elemzésére. Az olyan technológiák, mint a MapReduce szerkezetű Hadoop, nagyon népszerűek az iparban. A magas frekvenciájú kereskedők matematikai struktúrát keresnek és idősor elemzést végeznek, és keresnek valamit, amit előre tudnak mutatni. Egy nagyon népszerű program néhány évvel ezelőtt a kínálat és a kereslet egyensúlyhiányát vizsgálta a rendelési könyvben, és egyszerűen megpróbálta előre jelezni, hogy mi lesz a következő jelölés (egy értékpapír árának felfelé vagy lefelé történő mozgása). A tőzsdék üzleti modelljének köszönhetően mindössze annyit kellett tennie, hogy legyőzze magát a kereskedelemben, és visszatérítést gyűjthessen. Szorozzuk meg ezt az árengedményt másodszor tíz vagy százszor (nem is beszélve, hogy jobban teszünk, mint akár egy kereskedelem lerombolása), és valódi pénzről beszélünk, nagyon gyorsan.
A nagyfrekvenciás kereskedelem a hardveres gyorsítás élvonalában áll. Ez azt jelenti, hogy hardveres gyorsítású hálózati halmok és NPU-k (hálózati feldolgozó egységek), vagy egyedi tervezésű FPGA-k használhatók. A NASDAQ szoftvercsomag helyett egy FPGA által feldolgozott ITCH adatait kínálja. "Néhányan a piaci adatok feldolgozását FPGA-ra tették" - mondja Lauer. "Néhányan a kereskedelem logikáját egy FPGA-ba, a kockázatkezelést FPGA-ba helyezték; néhány ember GPU-kat használ, hogy tömegesen párhuzamos elemzéseket végezzen menet közben. Tehát van néhány nagyon érdekes dolgok folynak a hardveres gyorsításban, amelyek szerintem élvonalbeli, mint a legtöbb iparágban."
Valójában egy érdekes kapcsolat van a videojátékok és a pénzügyi szolgáltatók között a GPU (grafikus feldolgozó egység) technológia szempontjából; mindkettő nehezen növeli a GPU képességeit, bár különböző módon. A videojátékok elősegítik a megjelenést és az alakfeldolgozást; A pénzügyi szolgáltatások lebegőpontos műveleteket hajtanak végre. Volt egy kiegészítő visszacsatoló hurok is, amely a GPU-kat arra kényszerítette, hogy felgyorsítsák a magokat, további magokat adjanak hozzá, és hogy további párhuzamosítást hozzanak létre. Lauer megjegyzi, hogy "a pénzügyi szolgáltatások, mint másodlagos ipar ezeknek a [játék] eladóknak, azt jelentik, hogy több pénzt kereshetnek, így több pénzt fordíthatnak a kutatásra."
Fizikai, pénzügyi tőzsdei szinten, általában amikor nagyfrekvenciás kereskedelemről beszél, olyan csúcskategóriás szerverekről beszél, mint például a HPG8-k, amelyek egy állványban ülnek, és amelyek a tőzsdén vannak elhelyezve, fizikai keresztcsatlakozással a tőzsdéről a rackbe.. Ezzel a fizikai keresztkapcsolattal "megrendelhet egy menüből" - mondja Lauer. "Ha szeretne egy gigabites Ethernet-et, akkor X költségekbe kerül. Ha 10 gigabites Ethernet-et akar, akkor Y-nak kell fizetnie. Ezeknek a helyeknek a része most 10 gigabites Ethernet-et kínál; ez közvetlenül a 10 gigabites Arista kapcsolóba kerül. (13 000 dollár), amely csak egy átváltó kapcsoló, amely nanosekundumban eljuttathatja a csomagot a szerverére, amelynek kernel bypass mechanizmusa közvetlenül a memóriába kerül, és maroknyi mikrosekundumon belül nézi."
