Készen állsz a közösségi finanszírozás következő korszakára?

A kormány által szabályozott, a közösségi finanszírozású befektetési térséggel foglalkozó magyarázatunk első részében arról beszéltünk, hogy a vállalkozásoknak és a befektetőknek miként kell navigálniuk a most szabályozott közösségi finanszírozási környezetben.

Azok a vállalkozók és induló vállalkozók, akiknek soha nem volt hozzáférése a hagyományos kockázatitőke-finanszírozáshoz, most akár 1 millió dollárt is beszerezhetnek az online szabályozási Crowdfunding (Reg CF) portálok révén, és a középosztályú nem akkreditált befektetők jövedelmük 5-10 százalékát járulhatnak hozzá év a Reg CF kínálatában, nettó értéküktől függően.

A Reg CF azonban a tőkefinanszírozási érme csak az egyik oldala, amely magában foglalja az A + (Reg A +) néven ismert valamit is.

A kezdetben a tömegfinanszírozás azt jelenti, hogy az online befektetők ténylegesen részesedést kapnak az induló vállalkozásban vagy az SMB-ben, szemben a hagyományos nonprofit tömegfinanszírozási platformokkal, mint például a Kickstarter és az Indiegogo, amelyek egyszerű módon veszítik el pénzt.

A Reg CF és a Reg A + részét képezi a 2012. évi gyors indítási vállalkozásunkról (JOBS) szóló törvénynek, amelyet az elmúlt években átdolgoztunk és frissítettünk a tömegfinanszírozású gazdaság kezelése érdekében, valamint a védett, szabályozott induló vállalkozások és az SMB finanszírozás új formáinak ösztönzésére, valamint beruházás. A Reg CF a III. Cím, a 2015-ben hatályba lépett A + pedig a IV. Cím.

"A szabályozás-közösségi finanszírozás teljes célja, hogy lehetővé tegye a feltörekvő társaságok számára a tőke gyorsabb, olcsóbb és hatékonyabb bevonását, mint valaha, és optimistán gondolkodunk, hogy idővel ez bizonyulni fog" - mondta Darren Marble, a cég vezérigazgatója. digitális marketing ügynökség, CrowdfundX.

Gyors magyarázat a Reg A + és a Reg CF készülékeken

A PCMag részletes magyarázatot nyújt a Reg A + működésére és az akkreditált Reg A + portálok működésére, de lényeg az, hogy a Reg CF-hez képest a Reg A + magasabb finanszírozási összegekkel foglalkozik, amelyek szigorúbban vannak szabályozva.

Mindkét rendelet a nem akkreditált befektetőkkel foglalkozik, szemben a hagyományos kockázatitőke-befektetőkkel, a magántőke-társaságokkal és a fedezeti alapokkal. De a Reg A + megköveteli az egyes ajánlatok teljes SEC jóváhagyását (szemben a Reg CF ajánlat SEC hivatalos bejelentésével), és két év értékű ellenőrzött pénzügyi adatokkal. A befektetőknek is meg kell igazolniuk nettó vagyonukat, mielőtt elkezdenek pénzt letenni.

A Reg A + két finanszírozási szintet tartalmaz: az 1. szint a legmagasabb összeget korlátozza, amelyet egy vállalkozás évente 20 millió dollárra képes beszerezni, a második szint pedig 50 millió dollárra. A finanszírozási portálokat külön kell regisztrálni a SEC-n és a FINRA-n, kifejezetten a Reg CF vagy a Reg A + piactérként (bár lehet, hogy mindkettő vagy). Nincs korlátozás arra nézve, hogy az egyének mennyit fektethetnek be alapvető tőkebefektetésekbe, de a második szintű befektetések a befektető nettó értékének vagy nettó jövedelmének legfeljebb 10% -ára korlátozódnak, attól függően, hogy melyik nagyobb.

Rod Turner, a jóváhagyott Reg A + tömegfinanszírozási portál, a Manhattan Street Capital (MSC) alapítója és vezérigazgatója szerint a Reg CF inkább egy tradicionális magkört jelent, míg a Reg A + sokkal hezettebb A, B vagy C sorozat finanszírozási körét tölti be. Nincs korlátozás, amely szerint a társaság nem indíthat Reg CF fordulót ebben az évben, és a Reg A + fordulót egy vagy két évvel később.

"A III. Cím alapvetően magfinanszírozás; nincs szükség gazdag barátokra és rokonokra, nincs szükség hozzáférésre az angyal befektetőkhöz" - mondta Turner. "nagy szükségletet kielégít mind a cégek számára, amelyek földrajzi helyzetük miatt nem voltak valódi esélyük, mind a kisebb vállalkozások számára, amelyek túl alacsony összeget keresnek arra, hogy a kockázatitőke-befektetők vagy az angyal-befektetők fontolóra vehessék. A III. címmel bárhol és olyan hosszú ideig lehet a podunkban. amint jól forgalmazza termékét, és ez vonzó a fogyasztók számára, tőkét szerezhet."

Az MSC havonta méri a Reg A + statisztikát. Legutóbbi jelentése szerint az A + rendeletet támogató középfokú vállalkozások és érett induló vállalkozások száma jelenleg hozzávetőlegesen 116, és a tervezett összes tőkéje 1, 9 milliárd dollárt tesz ki, szemben a januári 1, 2 milliárd dollárral.

Hogy megértsük a Reg CF és a Reg A + közötti óriási méretbeli különbséget, nézzünk csak Mark Cuban-nál. A nemrégiben a sókonferencián beszélt vállalkozó, befektető és a Shark Tank házigazdája a fedezeti alapok csúcstalálkozóján közölte, hogy a Reg A + egy hatalmas lehetőség a Szilícium-völgy kockázati kultúrájának ellensúlyozására, új módszerrel a vállalkozások számára a jelentős tőke bevonására.

"A SEC rendelkezik Reg A + -mal, amely egyszerűsíti a papírmunkát 25 millió vagy 50 millió dolláros ajánlatért. Ezeket a szabályokat a Reg A + -vel a közelmúltban kikristályosították, és hatalmas lehetőség rejlik, és már az emberekkel beszélgettem egy olyan alap létrehozásáról, amely szerint A cél az induló vállalkozásokba való befektetés, de az erőfeszítés része az, hogy négy-öt éven belül megpróbáljuk őket nyilvánosságra hozni "- mondta a kubai újság a The Street szerint.

Új pénz, új üzlet, új lehetőségek

Az új közösségi finanszírozási rendeletek leginkább az induló vállalkozókra és a vállalkozókra összpontosítanak, ám oly módon, hogy hiányzik a lényeg. Egy forró új indítás innovatív technológiával vagy egy csodálatos növekedési előrejelzés mindig a tradicionális kockázatitőke-befektetés bírósága. Azok a vállalatok, amelyek valóban profitálhatnak a Reg CF viszonylag alacsony beruházási korlátaiból, azok a kisvállalkozások, amelyek már egy ideje működnek, stabil üzleti tervvel rendelkeznek, és csak erre a további tolásra van szükségük.

Jeff Koeppel, a Kirk Halpin & Associates, PA ügyvédi irodáinak tanácsadója az állami és magánvállalatok számára magántőke és adósságkibocsátásokkal, vállalatirányítással, szerződésekkel, ügyletek felépítésével, közös vállalkozásokkal, valamint egyéb vállalati és értékpapír-ügyekkel kapcsolatos tanácsadással kapcsolatban. Azt mondta, hogy amint ez a tér ér véget, a szabályozás-közösségi finanszírozás különösen hasznos lesz érett kisvállalkozások számára, amelyek pénzügyi eredményei vannak és szilárd helyi jelenléttel törekednek kis tőkebevonásra. Lehet, hogy új alkalmazottak felvétele vagy új helyi kiskereskedelmi telephelyekre való kiterjesztés, esetleg egy gyártó szeretné kibővíteni a gyár alapterületét vagy új berendezéseket vásárolni.

"Ezek az emberek, akiknek hitelkeretét az utolsó pénzügyi visszaeséskor törölték, vagy akik nem akarják megfizetni a felszámított kamatlábat. Lehet, hogy egy helyi zenebolt, vegytisztító vagy akár egy automatikus javítóműhely is igényel néhány százezer dollárt egy üzlet megnyitásához egy másik szomszédságban "- mondta Koeppel, aki szintén három évet töltött a SEC-nél, mint a Vállalati Pénzügyek Főosztályának ügyvédje.

Koeppel rámutatott egy, a Crowdcube nevű brit közösségi társfinanszírozási webhelyre, mint jó példa arra, hogyan kell működni az ilyen típusú részvényfinanszírozásnak. A Crowdcube kihasználta az Egyesült Királyság tömegfinanszírozási rendeleteit, hogy bevezesse a The Burrito Bond nevű dokumentumot, amely elősegítette a mexikói Chilango étteremlánc további terjedését Londonban. A Reg CF-szerű, 8% -os kamatot fizetett befektetõk négy év alatt fizetett befektetõknek, és több mint 2 millió fontot szereztek.

A Crowdcheck vezérigazgatója, Sara Hanks egyetértett abban, hogy a helyi kisvállalkozások nyerik a legtöbbet. A Crowdcheck egy átvilágítási, közzétételi és megfelelési vállalkozás az online finanszírozás és befektetés területén, a Hanks vállalati és értékpapír-ügyvéd, valamint számos ügyvédi irodában és a SEC-ben tapasztalattal rendelkezik. A cég a Reg CF és a Reg A + ajánlatokra vonatkozóan átvilágítási és megfelelési jelentést készít.

Amint azt az első részben megállapítják, a létrehozott kkv-k szintén jobb helyzetben vannak a számviteli, jogi átvilágítási és pénzügyi áttekintésekből származó előzetes költségek és visszatérő díjak kezelésében. "Úgy látom, hogy a CF szabályozás hasznos lehet a" Main Street "típusú vállalkozások számára, amelyek számára nagyon nehéz finanszírozást szerezni, és mégis jelentős munkahelyteremtést és gazdasági tevékenységet tudnak biztosítani, ha csak növekedni tudnának” - mondta Hanks.

Ahova a közösségi finanszírozású befektetés innen megy

A befektetés ezen új módja még gyerekcipőben jár. A következő hónapok és évek sokkal több Reg CF és Reg A + portált hoznak az űrbe, és a vállalkozásokat az egész spektrumban, az induló vállalkozásoktól és a kis- és középvállalkozásokatól kezdve a kis- és közepes méretű vállalkozásokig (kkv-k), amelyek másfajta finanszírozást keresnek.

Az üzlettől függően a közösségi finanszírozás vonzóbb lehet, mint a kockázatitőke-befektetések és a hagyományos befektetés, még akkor is, ha az induló vállalkozásnak lehetősége van rá. Szükség van a SEC és a FINRA szabályok betartására, valamint a portál felső részének befizetésére, de a Reg CF és a Reg A + az alapítók és a tulajdonosok számára teljes ellenőrzést biztosít az igazgatósági ülések felett. A tőkefinanszírozás azt is lehetővé teszi, hogy az alapítók meghatározzák saját társaságaik értékét, attól függően, hogy a befektetők mennyit vásárolhatnak részvényeket, és mekkora lesz a minimális befektetés.

A következő nagy kérdés az, hogy a nagy mainstream tömegfinanszírozás és a kockázati portálok hogyan reagálnak. Az AngelList, vitathatatlanul a legnagyobb induló piac itt, már magában foglalja a III. Címet egy nemrégiben szétválasztott befektetési piaccal, melynek neve Republika. Az MSC Turner hozzátette, hogy ha a Kickstarter, az Indiegogo, a RocketHub, a Crowdfunder és hasonlók szintén belépnének a részvénytársaságok közös finanszírozási területébe (bár ehhez komoly erőfeszítésekre lenne szükségük, hogy üzleti tevékenységük egy teljesen új, SEC-kompatibilis részét felépítsék, az adományozástól függetlenül) közösségi finanszírozás), akkor a fogyasztó befektetői bázissal rendelkeznek a piac megteremtésére.

"Az Indiegogo-nál ilyen nagy léptékűek, mint bármely más III. Címben szereplő platformon" - mondta Turner. "Ha jó munkát végeznek azzal, hogy lehetővé teszik a III. Címben pénzt kereső vállalatok számára, hogy kapcsolatba lépjenek azokkal a kezdeti befektetőkkel, akik már pár éve hozzájárulnak az Indiegogo kampányaihoz, ez óriási előnye abban, amit kínálhatnak."

Eltekintve attól, hogy a Kickstarter és az Indiegogo belépnek-e a játékba, a játék még inkább megváltozhat. A SEC a közeljövőben ülésezik, hogy megvitassák egy „akkreditált befektető” újradefiniálását az infláció figyelembevétele érdekében, amely a nettó vagyon alapján az USA-ban a képesített háztartások akár 40% -át kizárhatja.

Ha egy ilyen változás bekövetkezik, akkor a nem akkreditált befektetési lehetőségek, mint például a Reg CF és a Reg A +, nagyon gyorsan exponenciálisan népszerűbbé válhatnak. Hajnalában egy teljesen új paradigma kezdődik az üzleti vállalkozások finanszírozásában az Egyesült Államokban, és mi határozottan nem vagyunk Kansasban.